LIBOR، یو وخت په مالي بازارونو کې ترټولو مهم شمیره به د 2023 د جون څخه وروسته له تاریخ څخه ورک شي او نور به د پورونو د قیمت لپاره ونه کارول شي.

په 2022 کې پیل کیږي، ډیری د ګروي پور ورکونکو د تعدیل وړ نرخ پورونه د شاخص سره تړلي دي - SOFR.

SOFR څنګه د تیر شوي پور نرخ اغیزه کوي؟ولې باید SOFR د LIBOR پرځای وکارول شي؟

پدې مقاله کې به موږ تشریح کړو چې SOFR په حقیقت کې څه شی دی او د اندیښنو اصلي ساحې څه دي کله چې د تعدیل وړ سود نرخ محاسبه کول.

 

د تنظیم وړ نرخ ګروي پورونه (ARM)

د اوسني لوړ سود نرخونو ته په پام سره، ډیری خلک د تعدیل وړ نرخ پورونه غوره کوي، چې د ARMs (د تعدیل وړ نرخ ګروي) په نوم هم پیژندل کیږي.

د "تعدیل وړ" اصطالح پدې معنی ده چې د سود نرخ د پور بیرته تادیه کولو په کلونو کې بدلیږي: د سود ثابت نرخ د لومړیو څو کلونو لپاره موافقه کیږي ، پداسې حال کې چې د پاتې کلونو لپاره د سود نرخ په منظم وقفونو کې تنظیم کیږي (معمولا په هرو شپږو میاشتو کې) یا یو کال).

د مثال په توګه، د 5/1 ARM معنی دا ده چې د سود نرخ د تادیاتو په لومړیو 5 کلونو کې ټاکل شوی او وروسته هر کال بدلیږي.

د تیر پړاو په جریان کې، په هرصورت، د سود نرخ تعدیل هم محدود شوی (کیپس)، د بیلګې په توګه 5/1 ARM معمولا د درې عددي شمیرې 2/1/5 لخوا تعقیب کیږي.

·2 د ګټو د سمون لپاره ابتدايي کیپ ته اشاره کوي (د ابتدايي سمون کیپ).که ستاسو د ابتدايي سود کچه د لومړیو 5 کلونو لپاره 6٪ وي، په شپږم کال کې کیپ د 6٪ + 2٪ = 8٪ څخه زیات نشي.

·1 د هرې سود نرخ تعدیل لپاره کیپ ته اشاره کوي پرته له لومړي څخه (د راتلونکي تعدیلاتو لپاره کیپ) ، د بیلګې په توګه د هر سود نرخ تنظیم کولو لپاره اعظمي حد 1٪ په کال 7 کې پیل کیږي.

·5 د پور په ټوله موده کې د سود نرخ تعدیلاتو پورتنۍ حد ته اشاره کوي (د ټول عمر د تنظیم کولو کیپ) ، د بیلګې په توګه د سود نرخ ممکن د 6٪ + 5٪ = 11٪ څخه د 30 کلونو لپاره نه وي.

ځکه چې د ARM محاسبه پیچلې ده، پور اخیستونکي چې د ARMs سره بلد نه وي اکثرا په سوري کې راښکته کیږي!نو ځکه، دا د پور اخیستونکو لپاره خورا مهم دی چې پوه شي چې څنګه د متغیر سود نرخ محاسبه کړي.

 

د SOFR اصلي ساحې د اندیښنې وړ دي کله چې د تیر نرخ محاسبه کیږي؟

د 5/1 ARM لپاره، د لومړي 5 کلونو لپاره د سود ثابت نرخ د پیل نرخ بلل کیږي، او د سود نرخ چې په 6th کال کې پیل کیږي د بشپړ شاخص شوي سود نرخ دی، کوم چې د شاخص + حاشیې لخوا محاسبه کیږي، چیرته چې حاشیه ده ثابت او شاخص عموما د 30 ورځو اوسط SOFR دی.

د 3٪ مارجن سره او د اوسني 30-ورځو اوسط SOFR 4.06٪ دی، په 6th کال کې د سود کچه به 7.06٪ وي.

دا په حقیقت کې د SOFR شاخص څه دی؟راځئ چې له دې سره پیل وکړو چې څنګه د تنظیم وړ نرخ پورونه راځي.

په لندن کې په 1960 لسیزه کې، کله چې انفلاسیون اسمان ته وخوت، هیڅ بانک نه غوښتل چې په ثابت نرخ اوږد مهاله پورونه ورکړي ځکه چې دوی د انفلاسیون د ډیریدو په منځ کې وو او د سود نرخونو ته د پام وړ لوړ خطر شتون درلود.

د دې ستونزې د حل لپاره، بانکونو د تعدیل وړ نرخ پورونه (ARMs) رامینځته کړل.

د بیا تنظیم کولو په هره نیټه کې، د انفرادي سنډیکیټ غړي د خپل پور اخیستلو لګښتونه د بیا تنظیم شوي نرخ لپاره د حوالې په توګه راټولوي، د فنډ لګښت منعکس کولو لپاره د سود نرخ تعدیل کوي.

او د دې بیا تنظیم نرخ لپاره حواله LIBOR (د لندن انټربینک وړاندیز شوی نرخ) دی ، کوم چې تاسو ډیری وختونه په اړه اورئ - هغه شاخص چې په تیرو وختونو کې په مکرر ډول حواله شوی کله چې د تعدیل وړ سود نرخ محاسبه کیږي.

تر 2008 پورې، د مالي بحران په جریان کې، ځینې بانکونه د خپلو تمویل بحران پوښلو لپاره د لوړ پور ورکولو نرخونو ته زړه نازړه وو.

دې کار د LIBOR لوی ضعفونه رابرسیره کړل: LIBOR په پراخه کچه انتقاد شوی و چې د اصلي راکړې ورکړې اساس نلري او په اسانۍ سره مینځل کیږي.له هغه وخت راهیسې، د بانکونو ترمنځ د پور اخیستلو غوښتنه په چټکۍ سره راټیټه شوې.

د LIBOR د ورکیدو خطر ته په ځواب کې، فدرال ریزرو په 2014 کې د بدیل حوالې نرخ کمیټه (ARRC) جوړه کړه ترڅو د LIBOR ځای په ځای کولو لپاره د نوي حوالې نرخ ومومي.

د دریو کلونو کار وروسته، ARRC په رسمي توګه د 2017 په جون کې د بدیل نرخ په توګه د شپې لخوا خوندي تمویل نرخ (SOFR) غوره کړ.

ځکه چې SOFR د خزانې په ملاتړ ریپو بازار کې د شپې د نرخ پراساس دی ، نږدې د کریډیټ خطر شتون نلري؛او دا د راکړې ورکړې قیمت په کارولو سره محاسبه کیږي، چې لاسوهنه ستونزمن کوي؛سربیره پردې، SOFR د پیسو په بازار کې ترټولو سوداګریز ډول دی، کوم چې کولی شي د تمویل په بازار کې د سود کچه غوره منعکس کړي.

له همدې امله، په 2022 کې پیل کیږي، SOFR به د ډیری تیري نرخ پورونو قیمتونو لپاره د معیار په توګه وکارول شي.

 

د تنظیم وړ ګروي پور ګټې څه دي؟

فدرال ریزرو اوس مهال د نرخ لوړولو په دوره کې دی او د 30 کلن ثابت ګروي نرخونه په لوړه کچه دي.

په هرصورت، که چیرې انفلاسیون د پام وړ کم شي، فدرالي ریزرو به د سود نرخ کمولو دورې ته ننوځي او د ګروي نرخونه به نورمال کچې ته راستانه شي.

که په راتلونکي کې د بازار د سود نرخونه راټیټ شي، پور اخیستونکي کولی شي په اغیزمنه توګه د بیرته تادیې لګښتونه کم کړي او د سود ټیټ نرخ څخه ګټه پورته کړي پرته له دې چې د تعدیل وړ نرخ پور غوره کولو سره بیا تمویل وکړي.

برسېره پردې، د تعدیل وړ نرخ پورونه هم معمولا د ژمنې دورې په جریان کې د نورو ټاکل شوي پورونو په پرتله د سود ټیټ نرخونه لري او نسبتا ټیټ مخکینۍ میاشتنۍ تادیات لري.

نو په اوسني حالت کې، د متغیر نرخ پور به یو ښه انتخاب وي.