د سپتمبر د نرخ کمولو لپاره غږ تنظیم کول؟ د راتلونکې اونۍ د جیکسن هول سمپوزیم کې د پاول وینا د بازار تمې راپاروي!

د اګست په ۲۳مه، فدراليریزرود مرکزي بانک رییس جیروم پاول به د جیکسن هول اقتصادي سمپوزیم کې یوه مهمه وینا وکړي، یوه داسې پیښه چې د نړیوالو مالي بازارونو لپاره په یوه مرکزي نقطه بدله شوې ده. د مرکزي بانک د کلنۍ جشن په توګه، تمه کیږي چې دا به د سپتمبر د نرخ پریکړې لپاره غږ وټاکي او د راتلونکي پولي پالیسۍ په ټاکلو کې به یوه مهمه شیبه وي.

د جیکسن هول تاریخي ریښې
جیکسن هول، یو کوچنی ښارګوټی چې د واورو غرونو په منځ کې محاصره دی، هر کال د اګست په میاشت کې د مالي نړۍ "زیارت کوونکو" هرکلی کوي. دا دود په ۱۹۸۲ کال کې هغه وخت پیل شو کله چې د فیډ رییس پاول ولکر، چې د مچانو یو لیوال کب نیونکی و، د غونډې لپاره دا ځای غوره کړ.

ولکر نه یوازې یو ماهر کب نیونکی و بلکې د پولي سیاست یو غوره اصلاح کوونکی هم و. د لوړې انفلاسیون په دوره کې، هغه یو ځل په یو ځل د سود نرخونه له 20٪ څخه ډیر لوړ کړل، sucداد قوي تمو مدیریت سره په هوښیارۍ سره د پراخ انفلاسیون کنټرول.

له هغه وخت راهیسې، د جیکسن هول سمپوزیم په مالي نړۍ کې افسانوي شوی، چې دلته ډیری لویې پریکړې شوي دي. په 1998 کې د روسیې د بحران په جریان کې، د هغه وخت د فیډ رییس الن ګرینسپان په پټه د کنفرانس په جریان کې د سیمه ایزو فیډ ولسمشرانو سره ولیدل، چې د نرخ پرېکنده کمښت لامل شو. په 2010 کې، بین برنانکي دلته د QE2 زیږیدنه اعلان کړه، چې نړۍ یې حیرانه کړه.

د پاول د جیکسن هول شیبه
تېر کال، د جیکسن هول سمپوزیم کې د پاول وینا یو سخت دریځ وښود، د انفلاسیون ۲٪ هدف یې بیا تایید کړ او که اړتیا وي نو د نرخ نور لوړوالی یې هم په ګوته کړ.

خو، وختونه بدل شوي دي. اوسنی اقتصاد د ورو ودې سره مخ دی، او د انفلاسیون فشارونه لا دمخه کم شوي دي، چې بازار یې په پراخه کچه تمه لري چې فیډ به د نرخ کمولو دوره پیل کړي.

د پاول وینا دا ځل ممکن په اوسني اقتصادي وضعیت، د کار بازار فعالیت، او د انفلاسیون لید باندې متمرکزه وي.

د پرچون پلور او د بیکارۍ د لومړنیو ادعاوو په اړه د وروستي پرمختګ په پام کې نیولو سره، هغه ممکن د اقتصادي لید یو متوازن ارزونه وړاندې کړي. په عین حال کې، بازار به د نرخ کمولو د کچې په اړه نښې لټوي، اټکل کوي چې ایا د 50 اساس ټکي ناڅاپي کمښت به وي.

تېر کال، د پاول د وینا موضوع "اقتصادي لید" وه، چې د پولي پالیسۍ په دوام او ثبات ټینګار کوي. سږ کال، هغه ممکن په دې بنسټ جوړ شي، د اوسني اقتصادي وضعیت او د غبرګون ستراتیژیو په اړه د فیډ ارزونې نور هم توضیح کړي.

احتمالي اغېز
تاریخ تر ټولو غوره ښوونکی دی. د جیکسن هول سمپوزیم کې هره مهمه وینا د بازار د ډراماتیک بدلونونو سره مل وه. د برنانکي د ۲۰۱۰ کال د QE2 وینا په نړیوالو مالي بازارونو کې یو قوي محرک داخل کړ؛ د هغه د ۲۰۱۲ کال د "QE غیرمستقیم" اشارې بازار په یو رولر کوسټر سواری کې واستاوه. د پاول د تیر کال سخت دریځې وینا هم د بازار د پام وړ بې ثباتۍ لامل شوه.

که چیرې د پاول وینا دا ځل د نرخونو د کمولو لپاره واضحه اشاره وکړي، نو بازار ممکن دا د اقتصادي ودې د ورو کیدو په ځواب کې تعبیر کړي، په دې توګه د خطر شتمنیو ته وده ورکړي. په هرصورت، که چیرې وینا په کلکه تکیه وکړي، د انفلاسیون خطرونو باندې ټینګار وکړي، بازار ممکن د فیډ د پالیسۍ لارې په اړه شکونه ولري، چې په سټاکونو او بانډونو کې د بې ثباتۍ لامل کیږي.

سربېره پردې، د پاول وینا کولی شي د نورو هیوادونو د پولي پالیسۍ په لوري هم اغیزه وکړي. د نن ورځې په نړیواله کچه مدغم اقتصاد کې، د فیډ پریکړې نه یوازې په متحده ایالاتو اغیزه کوي بلکه په نړیوال اقتصاد هم لرې پرتې اغیزې لري.